Ge Yao

“科技创新+新人群”推动文娱市场下一轮浪潮

观点, 中国

2019年5月22日下午,创业邦主办的DEMO CHINA文娱消费专场, 诺基亚成长基金合伙人葛瑶女士与Line大中华区投资负责人何劼先生、盛景嘉成投资管理合伙人刘迪先生、微影资本创始合伙人唐肖明先生、正心谷创新资本合伙人叶春燕女士等业界同行,就“技术创新推动下一轮娱乐浪潮”这个话题展开了深入的探讨。

葛瑶女士曾是一位非常活跃的文娱消费领域一线投资人,2014年加入A股上市公司掌趣科技负责投资和并购,之后参与创立了专注文娱的基金南山资本。过去5年来,她主导投资了非常多优秀的文娱企业,包括B站、斗鱼、Unity、笑果文化等。2019年回归诺基亚成长基金之后,除了在企业服务、智能交通与物流、人工智能与5G等方面的投资布局外,也非常关注面向消费者的服务与内容。

2018年对于文娱投资来说是变化非常大的年份,如何看待 2018年及 2019年整个行业的环境、其影响因素和趋势 ?

葛瑶:“我们投文娱的投资人其实都深有体会,最近几年文娱行业正在经历一个深度调整的过程,特别是2018年。首先是资金方面,国家去杠杆,银行资管的限制,外汇的管制在资本方面对各行各业影响都非常大,文娱行业尤其如此。第二是退出通道,前面嘉宾也提到的,我之前在上市公司感受特别明显,过去几年在文娱行业经历了一段从非常火热到冷却,又开始慢慢回暖的过程,之前其实无论是平台型公司还是头部内容型公司,上市或并购的退出渠道都相对比较通畅,过去两年有比较大的调整,我们觉得这对于市场来说也是好事儿。一方面很多公司估值慢慢回到了比较合理的水平,另外一方面资本越来越集中到头部,大浪淘沙,只有真正长期创造价值的、跨越周期的公司才能最终走到资本市场的下一个阶段。”

“第三个是市场的开放与管制。相较其他行业,整个文娱行业还是强管制的行业,需要不断开放,很多东西现在都在逐步放开,很多制度也在不断搭建。其中有些规则不能仅仅由政府制定,还要靠行业自身在市场化过程中逐渐形成。”

“最后一个我觉得很重要的因素是技术的进步,娱乐业的每一次飞跃发展,都伴随着技术革命。第二次工业革命,电影被发明。第三次工业革命,计算机的发明,互联网的高速发展实现了海量信息的聚合和便捷检索,信息技术的变革驱动了娱乐行业的快速发展。而今天,以5G、人工智能为代表的新一轮技术革命的到来,让处在时代路口的娱乐产业开启了全新的大变革。特别是在中国,新的消费群体已经站到了主流舞台,他们的消费行为文化偏好已经产生了很大的区别,引领潮流发展。所以“科技+新人群”在未来的几年当中还是会带来一波非常大的机会。”

哪些技术已经到了一个从量变到质变的临界点,在两年间可能会有大的爆发?   

葛瑶:“说到文娱行业的技术创新,我想聊聊5G,一方面是由于5G本身是NGP Capital一个重要的投资方向,另一方面,我们的重要LP诺基亚有一个很重要的机构,是著名的贝尔实验室,在人工智能、5G方面都有非常深入的基础研究。基于此,我们对 5G和 AI也有一定的了解,也非常看好 5G的发展。不一定未来1-2年,但是起码未来的3-5年有可能发生量变到质变。虽然华为目前在美国受到比较大的抵制,但是长期来看,中国企业的自主研发加上国家政策的支持,5G 对于整个行业的发展会起到极大的促进作用。具体到文娱行业来看,5G 本身的高带宽和低延迟的特性会带来媒体交互的新方式,促进包括 VR 和 AR内容生态的建立,与此相结合的硬件装备的升级,也会为媒体消费者提供新的感官维度。5G 将推动车载娱乐、3D 全息显示和现场体育体验的进一步发展。新内容、新硬件、新平台未来都会出现,我们也在密切关注。”

“另外一方面 5G也会带来新的广告形式,文娱行业很多的公司商业模式都是广告变现,AR、VR、触觉技术带来互动参与变现的新方法;低侵入性广告的出现为以广告赞助为基础的服务带来更多机会; 通过眼球追踪、生物测定等新方式对广告效果进行实时测量,这些都会促进广告行业的新一轮发展。此外5G还有助于降低移动设备上云游戏的加载延迟;触觉设备和VR的出现改变游戏体验,对于整个游戏行业,未来无论是内容还是渠道都会有新机会的。”   

近期最感兴趣的细分领域,什么样的公司是最感兴趣的?   

葛瑶:“我比较偏好平台型公司,B站、斗鱼之前跟叶总和唐总都有过合作,但这种公司可遇而不可求,投一家少一家,但是我认为随着新用户的崛起和技术的变革,体验方式的变革,未来还有新平台出现的机会,我还是会密切关注这一领域。”

“另外基于对新用户的洞察、 基于数据的挖掘和基于技术的创新所带来的头部的内容型的公司,我们也是比较关注的。还有一类是纯技术类的,比如说Unity的游戏引擎,或者电影特效技术型的公司,VR,AR领域的技术和服务型公司,我也是会比较关注的。”